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大摩:數字化時代下的新機遇,調升元太評級!


2023-05-17 / 郭冠廷
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在現今數字化浪潮的推動下,企業與零售商紛紛加速轉型,以迎合消費者對更智能化、便利性和個性化的需求。其中,電子價格標籤(Electronic Shelf Labels,簡稱ESL)作為一項革命性的創新,正成為零售業界引領未來的趨勢,讓我們進一步探討ESL的重要性、潛在機會以及相關股票的投資價值。


儘管在2023年第一季度,ESL領域的龍頭企業元太(8069)(E Ink)的業績未達預期,但這並未改變ESL在長期趨勢上的穩定發展。作為主要的ESL系統整合商,SES-imagotag依然堅持其2022年至2027年期間29%的年均收入複合增長率預測。此外,零售商們也不斷強調數字化在其營運中的重要性,這顯示了ESL在行業中的重要地位。


近期SES-imagotag與沃爾瑪達成的協議,券商認為這是零售商在面臨挑戰時堅定對ESL的支持。這一舉動更加彰顯了ESL在零售業中的重要性。此外,在中長期內,電子紙(e-paper)在零售貨架促銷展示和公共展示領域展現了良好的潛力。這種可重用且低功耗的顯示技術,不僅可以提供高度可讀性和彈性,還能夠實現即時的價格和產品信息更新,從而提升零售業的運營效率和客戶體驗。


基於以上因素,風險回報已經向上傾斜,去年4Q率先降評元太的美系大行,今升評回OW, 考量元太在ESL的獨佔地位,以及系統整合商SES-imagotag 的30xPE評價後,給予元太23xPE,建議投資人應開始關注ESL領域的增長機會。


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