美系外資摩根士丹利(Morgan Stanley，大摩)相信世芯至少應該贏得亞馬遜網路服務 (AWS) 的下一代特殊應用IC（ASIC），即 Inferentia 3。這個與人工智慧相關的項目應該能夠帶來長期的增長潛力。
在今天的股東大會上，管理層重申正在與一個關鍵客戶（AWS）合作進行下一代項目。世芯目前正在為 AWS 在台積電的 7nm 製程上提供 Inferentia 2 ASIC 的整體服務，該項目占了公司目前收入的 40%。當回答股東關於關鍵客戶的第三代 ASIC 項目(應該是指 AWS 的 Inferentia 3)，是否有可能被競爭對手Marvell擊敗，世芯則回答道：「我們正在與關鍵客戶密切合作，不會失去這個關鍵項目。在第三季初很快就會確定。」
不過Marvell也聲稱贏得了一個項目：最近Marvell的新聞稿表示：「Marvell是AWS的戰略供應商，提供了針對雲端優化的矽晶片，以滿足AWS客戶的基礎設施需求。」兩週前，Marvell突出了一些與人工智慧相關的定制矽晶片產品，預計明年將開始大量生產。因此，投資者仍然對誰會贏得哪些項目感到困惑。
大摩認為兩者皆有所獲：世芯目前的項目Inferentia 2主要用於人工智慧推論(inference)，並且其中一些7nm晶片可能會用於AWS的Trainium芯片，該芯片專注於人工智慧訓練(training)。另一方面，大摩最近對晶圓代工供應鏈進行的調查顯示，Marvell將為AWS推出一款5nm芯片，大摩認為此項目可能是用於與人工智慧訓練相關的目的。
關於下一代人工智慧推論晶片（Inferentia 3），大摩仍然認為世芯可以贏得這個項目，基於其具有競爭力的成本和高效的設計服務。綜上所述，大摩認為世芯和Marvell都能從AWS獲得新的項目-一個用於推論，一個用於訓練。
考慮到目前AWS的整體服務潛力，世芯的2023年第二季度收入可能超過原先的預測。世芯已經公布了5月的銷售數據，超出了大摩的預測。該公司表示，AWS對於7nm的需求似乎比預期更強，與最近人工智慧計算需求的激增相一致。大摩現在認為該公司的2023年第二季度營收季增率可能超過30％，超出了原先的季增率預測（5-10％）。這可能成為未來交易日強勢的股票催化劑。大摩保持看漲觀點，評級增評，目標價1480元。
大摩認為對於世芯來說，贏得AWS的人工智慧推論ASIC項目比人工智慧訓練更重要，因為它代表了一個比人工智慧訓練更大的收入機會。大摩預計世芯將繼續為AWS設計Inferentia 3 ASIC。